L'agriculture a souffert pendant quatre ans de la baisse des prix des produits de base et de la baisse de la rentabilité du secteur agricole. Alors pourquoi les prix des terrains ne reflètent-ils pas cela ?
La réponse courte :c'est parce que les agriculteurs et les investisseurs continuent d'acheter des terres.
Les exploitants agricoles continuent d'être les principaux acheteurs aux enchères de terres, dit Brad Hayes, évaluateur en chef pour Peoples Company, Clive, Iowa. En outre, il existe de nombreux investisseurs et particuliers avec 1031 fonds d'échange qui participent activement aux enchères foncières, il explique.
Hayes et son équipe chez Peoples se concentrent sur les évaluations de biens immobiliers agricoles dans le Midwest. Ils surveillent hebdomadairement les prix de vente des terrains, ainsi que le nombre de fermes qui sont à vendre publiquement dans l'Iowa à un moment donné. Parmi ceux-ci, ils extraient des fermes qui ont été vendues et qui ont au moins 85 % d'acres cultivables.
« Cet ensemble de données nous permet de déterminer les tendances de la valeur des terres pour les terres hautement cultivables, les fermes de production en rangs, " dit Hayes. « Selon cet ensemble de données, il semble que la valeur des terres ait atteint un creux au premier trimestre de 2016 et ait connu une tendance à la hausse jusqu'en 2017. »
Comparez les terrains avec les investissements
Une façon d'examiner le marché actuel des terres agricoles est de le comparer avec d'autres opportunités d'investissement, dit Bruce Sherrick, économiste agricole à l'Université de l'Illinois.
Le graphique ci-dessus montre les taux de plafonnement implicites pour les terres agricoles dans l'Illinois, Indiana, et Iowa ainsi que le rendement du Trésor à échéance constante à 10 ans. À mesure que le taux de capitalisation diminue, vous payez plus par dollar pour les revenus futurs.
Un regard en arrière
La seule période de l'histoire où il semble y avoir un écart substantiel dans cette relation se produit dans les années qui ont précédé la crise agricole des années 1980.
Les valeurs foncières étaient nettement supérieures à leurs valeurs fondamentales au début des années 1980, dit Sherrick.
« Il est également intéressant de noter que vers la fin de la période indiquée, les valeurs des terres agricoles étaient en fait légèrement conservatrices par rapport à la valeur capitalisée des loyers récents, " il dit.
Les prix des terrains prendront bientôt un sens
Il semble que le marché foncier reflète une attente de revenus à plus long terme légèrement plus élevés, ou le maintien de taux de capitalisation modérés, dit Sherrick. Cela pourrait entraîner une certaine reprise des prix réels des terrains. "Dans tous les cas, les marchés fonciers ont toujours du sens, " il dit.
Dans l'Iowa, le stock de parcelles hautement labourables disponibles à l'achat est historiquement bas, et la valeur des terres pour les fermes de cultures en rangées arables ont eu une tendance à la hausse de 2016 à 2017, dit Hayes. « Nous sommes impatients de voir si et comment le marché foncier fluctue en 2018. »
Ventes de terrains notables
Comté de Guthrie, Iowa: 14 $, 100 par acre le 22/09/17 (208 acres)
Comté de Wabash, Indiana: 10 $, 750 par acre le 16/10/17 (60 acres)
Comté d'Auglaize, Ohio: 8 $, 203 par acre le 28/09/17 (418 acres)
Comté de McClain, Oklahoma: 6 $, 100 par acre le 21/06/17 (128 acres)
Adams, Washington, et les comtés de soudure, Colorado: 1 $, 161 par acre le 19/10/17 (735 acres)
